根據(jù)最新估值數(shù)據(jù)，雅虎持有的阿里巴巴集團(tuán)股份價(jià)值已占其市值的至少一半。而根據(jù)對阿里巴巴集團(tuán)價(jià)值最樂觀的估計(jì)，雅虎核心業(yè)務(wù)的價(jià)值僅為40億美元。

　　通過收購多家創(chuàng)業(yè)公司，雅虎的業(yè)務(wù)范圍正在擴(kuò)大。在本周二的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，雅虎CEO瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)表示，僅過去一個(gè)季度，雅虎就收購了8家創(chuàng)業(yè)公司。不過雅虎最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明，雅虎的價(jià)值已很明顯分為了兩塊：雅虎是一家依靠廣告營收的消費(fèi)類互聯(lián)網(wǎng)公司，同時(shí)也是阿里巴巴集團(tuán)的大股東，而阿里巴巴集團(tuán)的盈利水平已達(dá)到Facebook的兩倍。

　　雅虎持有的阿里巴巴集團(tuán)股份價(jià)值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其消費(fèi)類互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的價(jià)值。目前，雅虎的市值為341億美元，持有阿里巴巴集團(tuán)的24%股份。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)當(dāng)前的估值，即750億至1250億美元，雅虎持股的最低價(jià)值也達(dá)到180億美元，占其總市值的一半。而如果以較高估值來計(jì)算，那么這一持股價(jià)值達(dá)到300億美元，這意味著雅虎主營業(yè)務(wù)的價(jià)值僅為40億美元。

　　2005年時(shí)，雅虎以10億美元的價(jià)格收購了阿里巴巴集團(tuán)的40%股份。當(dāng)時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)正迫切希望獲得資本和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。目前，兩家公司的角色已經(jīng)反轉(zhuǎn)。阿里巴巴集團(tuán)希望擺脫雅虎，雅虎的持股已不能為阿里巴巴集團(tuán)帶來太大價(jià)值。兩家公司的協(xié)議要求，在阿里巴巴集團(tuán)上市時(shí)，雅虎將出售很大一部分股份。

　　梅耶爾正試圖改善兩家公司的關(guān)系，而她似乎已獲得了成功。本周二，她表示，在阿里巴巴集團(tuán)上市時(shí)，雅虎只需出售2.08億股股份，而不是此前協(xié)議中的2.615億股。這也意味著，在未來阿里巴巴集團(tuán)的價(jià)值增長過程中，雅虎能獲得更大的收益。

　　梅耶爾同時(shí)指出，雅虎的其他業(yè)務(wù)正在向正確的方向發(fā)展。雅虎的用戶數(shù)開始反彈。不包括Tumblr在內(nèi)，核心服務(wù)的每月用戶訪問量已達(dá)到8億。雅虎近期還啟用了新標(biāo)志，推出全新設(shè)計(jì)的天氣應(yīng)用。

　　不過，雅虎仍未能將用戶數(shù)轉(zhuǎn)化為收入。市場研究公司eMarketer認(rèn)為，雅虎今年在美國網(wǎng)絡(luò)廣告市場的份額僅為7.7%，低于去年的8.6%。雅虎同時(shí)表示，在數(shù)字廣告市場，2013年可能是雅虎領(lǐng)先于Facebook的最后一年。

　　梅耶爾需要說服投資者保持耐心。她成功理順與阿里巴巴集團(tuán)之間的關(guān)系為她爭取了時(shí)間。雅虎將繼續(xù)收購創(chuàng)業(yè)公司，而梅耶爾將從中發(fā)現(xiàn)推動(dòng)雅虎業(yè)務(wù)快速增長的技術(shù)或服務(wù)。